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2015年00161财务报表分析(一)复习资料-第六章2

山西自考网 发布时间:2015年06月25日
7、保守型资产风险结构是指企业在一定销售水平上,尽可能增加无风险或低风险资产的比重,减少高风险资产的比重,从而使企业总资产构成维持较低的风险水平。 
   采用保守型资产风险结构,能使企业拥有足够的具有较强流动性和变现能力的资产以应付其到期债务,拥有足够的存货保证生产和销售的顺利进行,因此企业所面临的风险较小。但其不利之处是:由于企业的流动资产占用大量资金,不利于加速资金周转,也使一部分资金沉淀在流动资产占用上,增大了资金占用的机会成本,从而导致企业资金利润率相对较低。 

8、中庸型资产风险结构是指企业在一定销售水平上,尽可能使无风险资产,低风险资产和风险资产的比重达到均衡,从而使企业全部资产的风险和收益得到中和。 
这种资产风险结构比之保守型资产风险结构的风险无疑要大,但由于其流动资产占用合理,资金周转加快,资金的机会成本相对降低,资金利润率便相对上升,该资金利润率的上升与资产风险的上升形成互补或对等关系,因而能实现风险和收益的中和。 

9、风险型资产风险结构是指企业在一定销售水平上,尽可能减少流动资产的比重,从而使企业总资产维持较高的收益水平。 
   采用风险型资产风险结构,具有资产的流动性和变现能力较弱的风险,企业有可能难以应付到期债务的偿还和生产经营中突发事件的临时现金支付需要。而且,存货减少还可能影响生产销售的顺利进行,因此企业面临的财务风险和经营风险较大。但其有利之处是:由于流动资产占用的减少,在固定资产或长期资产不变的情况下,企业的资金周转必然加快,占用资金的机会成本减少,从而有利于增加资产的收益能力,提高资金利润率。 

10、企业对资产风险结构类型的选择,实则风险与收益的权衡的问题。在选择资产风险结构时,应充分考虑企业自身的抗风险能力,进行恰当选择。就多数的一般企业而言,中庸型资产风险结构不失为较明智的选择;对于规模较小,新建投产尚不稳定的企业而言,则应偏向于保守型;反之,对于规模较大,具有良好、稳定的盈利基础的企业,由于其抗风险能力较强,则可偏向于风险型资产风险结构,以不失时机的获取更高的收益。 

11、资产结构比重分析即运用比重或比例的方式,对资产结构所进行的多侧面、多角度的具体分析,包括资产类别比重分析,主要资产项目比重分析,全部资产比重分析等。 

12、资产类别比重分析主要比率如下:   
a、流动资产比率=流动资产/资产总额×100% 
流动资产比率越高,说明企业流动资产在总资产中所占比重越大,即企业资产的流动性和变现能力越强,企业的偿债能力无疑也越强,企业承担风险的能力也越强;但从获利能力的角度看,过高的流动资产比率并非好事,企业为了增加收益,必须加速流动资产周转,而加速流动资产周转,一方面取决于销售的扩大,另一方面则取决于降低资产的占用。当资产总量一定的情况下,流动资产比重以大为好,但从动态来看,流动资产的增加将引起资产总量的增加,流动资产的占用越多,其周转速度便越慢,此时既会增加流动资产的占用成本,而且还会降低其周转价值或收益,从而降低其收益能力。 

关于流动资产比率合理性的分析,一方面应结合企业的经营性质、经营状况及其他经营特征而定;另一方面应与同行业平均水平或行业先进水平进行比较,或者是进行若干期的趋势分析。进行趋势分析时若能结合销售的变动状况,了解流动资产比率的增长是否超过销售的增长,就能更好的说明流动资产比例的变动情况。 

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