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山西自考资料下载《财务报表分析》第二章 资产负债表解读 5

山西自考网 发布时间:2012年06月17日
  (二)长期负债分析
   长期负债是指偿还期在1年以上的债务,与流动负债相比,长期负债具有偿还期限较长、金额较大的特点。企业举借长期负债的目的主要是为了融通生产经营所需的长期资金,因为企业的发展仅仅靠自身积累和所有者的投入是远远不够的,长期债务的使用既可以解决企业资金的需求,又可以为企业带来财务杠杆利益,同时还保证了既有股东对企业的控制权。但是长期负债是硬约束,到期后企业要按合同规定还本付息,而且一般支付的金额较大且偿还期限较长,会在一定程度上形成企业的资金压力,所以分析人员应当关注持有长期负债企业的风险状况和未来现金流出量的现值。
   企业长期负债的主要项目有长期借款、应付债券、长期应付款和递延所得税负债。
   1.长期借款
   长期借款是企业从银行或其他金融机构借人的期限在1年以上的款项。财务分析人员应当观察企业长期借款的用途,是否长期借款的增加与企业长期资产的增加相匹配,是否存在将长期借款用于流动资产支出;其次企业的长期借款的数额是否有较大的波动,波动的原因是什么;再有应观察企业的盈利能力,因为与短期借款不同,长期借款的本金和利息的支付来自于企业盈利,所以盈利能力应与长期借款规模相配比。
  2.应付债券
   应付债券是企业为筹集长期资金而实际发行的债券及应付的利息。对于企业发行的债券,分析人员应当关注债券的有关条款,查看该债券的付息方式是到期一次还本付息、分期付息到期还本还是分期还本付息。如果存在溢折价,看企业对于溢折价的摊销和实际利息费用的确认是否准确。再有,应关注债券是否存在可赎回条款,企业是否具有可用于赎回的资金准备。
   此外,分析人员还应关注债券是否具有可转换条款,对于可转换债券的核算,我国会计准则要求应当将转换权单独分离出来计人资本公积,转换时不发生转换损益。转换时增加企业的所有者权益项目。在分析可转换债券的质量时,应检查企业当前的股票价格与条款中规定的转换价格之间的差异,如果当前的股价远低于规定的转换价格,应当怀疑到期转换的可能性;反之,如果当前的股价高于规定的转换价格,则可以预见到期转换是可能实现的,企业最终将不承担还本付息的义务,减少未来期间权益现金流出,有助于减少企业的财务压力。
  3.长期应付款
   长期应付款是指企业除长期借款和应付债券以外的各种长期应付款项,包括采用补偿贸易方式下引进国外设备应付的价款、融资租人固定资产的租赁费等。
   补偿贸易是从国外引进设备,再用设备所生产的产品归还设备价款.这样销售了产品又偿还了债务。可以看出该债务的偿还属于非货币性的,所以应当关注企业设备安装是否及时到位,生产能否如期进行,产品的成本能否得到有效的控制等。
   融资租赁是企业一种融资方式,该方式可以使得企业在资金不足的情况下获得所需要的生产设备,此后又以租赁费的方式分期还款,减少了到期一次还款的压力。企业融资租入的固定资产,在租赁期间没有所有权,但由于其风险和报酬已经实质转移,企业具有实质的控制权,因而视为自有的固定资产进行核算。
  财务分析人员应当注意企业的租赁是否符合下列融资租赁的确认条件:第一,在租赁期届满时,租赁资产的所有权转移给承租人。第二,承租人有购买租赁资产的选择权,所订立的购买价款预计将远低于行使选择权时租赁资产的公允价值,因而在租赁开始日就可以合理确定承租人将会行使这种选择权。第三,即使资产的所有权不转移,但租赁期占租赁资产使用寿命的大部分。第四,承租人在租赁开始日的最低租赁付款额现值,几乎相当于租赁开始日租赁资产公允价值;出租人在租赁开始日的最低租赁收款额现值,几乎相当于租赁开始日租赁资产公允价值。第五,租赁资产性质特殊,如果不作较大改造,只有承租人才能使用。上述条件满足其中之一的,就应当作为融资租赁。
   在租赁期开始日,企业应当将租赁开始日租赁资产公允价值与最低租赁付款额现值两者中较低者作为租入资产的入账价值,将最低租赁付款额作为长期应付款的入账价值,其差额作为未确认融资费用。企业在租赁谈判和签订租赁合同过程中发生的,可归属于租赁项目的手续费、律师费、差旅费、印花税等初始直接费用,应当计入租入资产价值。在计算最低租赁付款额的现值时,企业能够取得出租人租赁内含利率的,应当采用租赁内含利率作为折现率;否则,应当采用租赁合同规定的利率作为折现率。承租人无法取得出租人的租赁内含利率且租赁合同没有规定利率的,应当采用同期银行贷款利率作为折现率。
   对于融资租赁的固定资产,企业应当采用与自有固定资产相一致的折旧政策计提租赁资产折旧。能够合理确定租赁期届满时取得租赁资产所有权的,应当在租赁资产使用寿命内计提折旧。无法合理确定租赁期届满时能够取得租赁资产所有权的,应当在租赁期与租赁资产使用寿命两者中较短的期间内计提折旧。
  在财务分析中,应当注意企业融资租赁的固定资产是否已经按照企业最初的意愿形成生产能力,其资产收益率能否超过融资租赁的内含利率,否则将影响长期应付款的偿还。
   4.递延所得税负债
   递延所得税负债产生于应纳税暂时性差异,应纳税暂时性差异,是指在确定未来收回资产或清偿负债期间的应纳税所得额时,将导致产生应税金额的暂时性差异,该差异在未来期间转回时,会增加转回期间的应纳税所得额,增加未来期间税收的资金流出,所以应当确认相关递延所得税负债。应纳税暂时性差异产生于下列情况:第一,资产的账面价值大于其计税基础;第二,负债的账面价值小于其计税基础。由此产生递延所得税负债,所以财务分析人员应当关注资产和负债的计税基础和账面价值,核实企业的递延所得税负债是否真实,是否存在少计、漏计的情况。


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