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2015年00161财务报表分析(一)复习资料-笔记11.1

山西自考网 发布时间:2015年04月28日
第一节  综合分析的意义和特征
  1、财务报表综合分析与单项分析的不同之处表现为( AC )
  A分析方法不同 B分析主体不同   C分析重点和分析基准不同
  D分析客体不同 E分析意义不同
  2、属于财务报表综合分析特有的方法包括(CD)
  A比较分析法 B比率分析法 C综合系数分析法  D杜邦财务分析体系 E指标分析法
第二节  杜邦财务分析体系
  一、杜邦财务分析体系的含义和特点  
  二、杜邦财务分析体系图及杜邦财务分析体系的作用  
  例题:华丰企业1997年的销售额62500万元,比上年提高28%,有关的财务比率如下:
财务比率  1996年同业平均  1996年本企业  1997年本企业 
应收账款周转天数
存货周转率
销售毛利率%
销售营业利润率(息税前)% 
35
50
38
10 
36
59
40
9.6 
36
11
40
10.63 
销售利息率%
销售净利率%
总资产周转率
固定资产周转率 
73
6.27
1.14
1.4 
4
7.20
11
02 
82
6.81
07
1.82 
资产负债率%
利息保障倍数 
58
2.68 
50
4 
61.3
2.78 
 
  备注:该企业正处于免税期。要求:(1)运用杜邦财务分析原理,比较1996年企业与同业平均的净资产收益率,定性分析其差异的原因;(2)运用杜邦财务分析原理,比较本企业1997年与1996年的净资产收益率,定性分析其变化的原因。
  解答:(1)1996年与同业平均比较:
  本企业净资产收益率=销售利润率×资产周转率×权益乘数=7.2%×1.11×[1÷(1-50%)]=7.2%×1.11×2=15.98%
  行业平均净资产收益率=销售利润率×资产周转率×权益乘数=6.27%×1.14×[1÷(1-58%)]=7.2%×1.11×2.38=17.01%
  分析:销售净利率高于同业水平0.93%,原因是:销售成本低2%,或者销售毛利率高2%,销售利息率较同业低1.33%。资产周转率略低于同业水平0.03次,主要原因是应收账款回收比较慢。权益乘数低于同业水平,因其负债比较少。
  (2)1997年与1996年比较:
  1996年本企业净资产收益率=销售利润率×资产周转率×权益乘数=7.2%×1.11×[1÷(1-50%)]=7.2%×1.11×2=15.98%
  1997年本企业净资产收益率=销售利润率×资产周转率×权益乘数=6.81%×1.07×[1÷(1-61.3%)]=6.81%×1.07×2.58=18.80%
  分析:销售净利率低于1996年0.39%,主要原因是销售利息率上升1.4%。资产周转率下降,主要原因是固定资产和存货周转率下降。权益乘数增加,因其负债增加。

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